A股装备制造业龙头潍柴动力，携旗下子公司第二次敲响资本市场大门。
6月20日晚间，潍柴动力公告，拟分拆所属子公司潍柴雷沃智慧农业科技股份有限公司（简称“潍柴雷沃”）至港交所主板上市。
图片来源：潍柴动力公告
同日，潍柴雷沃向港交所递交了招股书，独家保荐人为中金公司。
图片来源：潍柴雷沃招股书
招股书显示，潍柴雷沃于2004年在山东潍坊市成立，是中国领先的智慧农业整体解决方案服务商。公司目前已打造一套涵盖农业生产全周期的智慧农业整体解决方案，并融合先进的成套智能农机装备与智慧农业服务。
展开剩余81%截至招股书披露日，潍柴雷沃分别由潍柴动力和潍柴控股直接持有约61.10%和27.26%的股权。其中，潍柴控股为潍柴动力控股股东，持有其约16.32%的股权，而潍柴控股则由山东重工全资拥有。
结合潍柴动力此前相关公告来看，这已是潍柴动力近年来第二次推动潍柴雷沃登陆资本市场。2024年4月，潍柴动力曾公告，暂时终止分拆潍柴雷沃至创业板上市。另据潍柴动力今年3月发布的公告，公司暂时终止了所属子公司潍柴火炬科技股份有限公司分拆至创业板上市。
从招股书来看，潍柴雷沃的业务主要基于两大核心支柱展开。一是成套智能农机装备，涵盖拖拉机、收获机械和农机具，覆盖从耕整、种植、田间管理、收获、秸秆处理与粮食烘干等现代农业生产的各个环节，重点聚焦高端化、智能化农机装备，助力解决“谁来种地”问题。
二是智慧农业服务，以农机作业实时数据为核心，融合IoT、人工智能与大数据技术，全面感知土壤、作物与环境状态，借助AI模型智能分析数据生成精准作业决策，并指导智能农机开展协同化精准作业，提升生产效率与质量，助力实现“科学种地”。
图片来源：潍柴雷沃招股书
根据弗若斯特沙利文的资料，按照2024年收入计算，潍柴雷沃分别在中国农机行业排名第一，市场份额为21.2%；在中国智能农机行业排名第一，市场份额为46.0%；在拖拉机产品方面，公司的拖拉机产品及智能拖拉机产品销量均在中国市场排名第一，市场份额分别为22.6%及52.7%。
近年来，潍柴雷沃的业绩表现虽有波动，但整体呈向上趋势。据招股书，2022年至2024年，潍柴雷沃的收入分别为159.5亿元、146.76亿元、173.93亿元；归母净利润分别为7.68亿元、8.71亿元、9.56亿元。
图片来源：潍柴雷沃招股书
招股书显示，潍柴雷沃2023年收入有所下滑，主要是因为收获机械销售收入减少。2024年收入重新增长，则主要是因为拖拉机销售收入增加、收获机械销售收入增加、以及农机具及其他销售收入增加。
具体来看，潍柴雷沃的拖拉机和收获机械产品分别贡献了公司收入的约5成和4成。2022年至2024年，公司从拖拉机产品中分别获得79.44亿元、77.75亿元、90.57亿元，分别占当年总收入的49.8%、52.9%、52.1%。公司从收获机械产品中分别获得72.55亿元、61.44亿元、70.92亿元，分别占当年总收入的45.5%、41.9%、40.8%。
图片来源：潍柴雷沃招股书
潍柴雷沃表示，公司的长期竞争力和市场领导地位在很大程度上取决于其是否有能力持续提供一套全面且具竞争力的产品组合，以满足农机市场不断变化的需求。这不仅包括及时推出新产品，还包括定期升级或迭代现有产品，以融入最新的技术进步并回应客户偏好的变化。因此，公司一直为研发工作投入资源，并将继续在这一领域投入一定数额的资金。
同时，根据招股书，2022年至2024年，公司的研发开支分别为5.71亿元、6.77亿元、8.39亿元，分别占同期总收入的3.6%、4.6%和4.8%。
此次赴港上市，潍柴雷沃拟将募资净额用于建设新的高端农机装备产业基地、智能化升级改造现有生产线、建设高端农业装备国际物流中心，以及通过研发投入推动智能农机发展和智慧农业解决方案的商业化落地、拓展海外业务及市场等方面。
公开资料显示，潍柴动力是中国综合实力最强的汽车及装备制造产业集团之一，公司主要产品包括全系列发动机、新能源动力系统及零部件、变速箱、车桥、液压产品、重型汽车、叉车、供应链解决方案、农业装备、汽车电子及零部件等，远销全球150多个国家和地区。潍柴动力2024年年报显示，以2024年业绩表现为评价标准，潍柴雷沃是潍柴动力旗下第二大子公司。
图片来源：潍柴动力2024年年度报告
今年4月初，潍柴动力曾披露分拆潍柴雷沃至港交所上市的相关预案。潍柴动力在预案中表示，通过本次分拆，公司将进一步实现业务聚焦，将潍柴雷沃打造成为公司下属独立上市平台，发挥资本市场优化资源配置的作用，推进公司与潍柴雷沃的业务协同及快速发展，进一步提升潍柴雷沃的综合竞争力、品牌知名度和市场影响力。本次分拆完成后，潍柴动力的股权结构不会发生变化，且仍将维持对潍柴雷沃的控股权。
今年第一季度，潍柴动力实现了“开门红”。报告期内，公司营业收入为574.64亿元，同比增长1.92%；归母净利润为27.11亿元，同比增长4.27%；扣非净利润为24.85亿元，同比增长5.98%；基本每股收益为0.31元，同比增长3.33%。
作者：孔令仪、刘立
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